Estratto
Nell’estate del 2025, il Congresso degli Stati Uniti ha promulgato il One Big Beautiful Bill Act (OBBBA), un pacchetto legislativo ampio e polarizzante che da allora si è affermato come un momento decisivo nella politica economica interna e internazionale degli Stati Uniti. A prima vista, il disegno di legge sembra seguire un tradizionale schema di stimolo fiscale: tagli fiscali, deregolamentazione e finanziamenti per le infrastrutture. Ma come rivela questa analisi completa, l’OBBBA è tutt’altro che convenzionale. Si tratta, di fatto, di un riorientamento della governance americana, che riallinea le priorità nazionali verso stimoli economici a breve termine e consolidamento interno a scapito della prudenza fiscale, del progresso tecnologico e della cooperazione internazionale. Questa legislazione, sebbene approvata con margini ristrettissimi, è destinata a plasmare non solo il panorama macroeconomico statunitense, ma anche il futuro dell’integrazione economica globale, dei sistemi di innovazione, delle politiche ambientali e dell’allineamento geopolitico.
In sostanza, l’OBBBA avvia una significativa espansione fiscale, caratterizzata da un aumento stimato del deficit federale tra i 3 e i 3,8 trilioni di dollari nel prossimo decennio. Consolidando le disposizioni del Tax Cuts and Jobs Act del 2017 e introducendo nuove detrazioni fiscali per le imprese e le famiglie ad alto reddito, il disegno di legge mira a rilanciare la crescita economica. Tuttavia, questa crescita è fragile e disomogenea. Il Congressional Budget Office (CBO) e il Joint Committee on Taxation (JCT) mettono in guardia da una discrepanza tra gli sgravi fiscali nella fase iniziale e i tagli alla spesa differiti, che includono forti riduzioni a Medicaid, all’assistenza alimentare e al sostegno all’istruzione. Questo squilibrio temporale accelera l’accumulo di debito nazionale, portando il rapporto debito/PIL a livelli mai visti dal dopoguerra, e pone una pressione significativa sulla politica monetaria. Si prevede che la Federal Reserve aumenterà i tassi di interesse più rapidamente e in misura maggiore per compensare le pressioni inflazionistiche, potenzialmente soffocando gli investimenti in edilizia abitativa e beni durevoli.
Gli effetti della legislazione sulle famiglie americane sono altrettanto inquietanti. Mentre i tagli fiscali sembrano generosi in apparenza, la realtà è molto più complessa. Con l’intensificarsi dei regimi tariffari e l’indebolimento delle reti di sicurezza sociale, l’80% dei redditi più bassi subisce una netta riduzione del reddito disponibile. Si prevede un aumento dei costi sanitari a causa delle restrizioni di ammissibilità a Medicaid e un’impennata delle bollette energetiche con la sostituzione dei sussidi per l’energia pulita con incentivi al carbone. Questi effetti regressivi sono particolarmente pronunciati nelle comunità rurali, dove le riduzioni dei finanziamenti per la banda larga, le infrastrutture sanitarie e l’istruzione pubblica convergono nell’aggravare le disuguaglianze già esistenti. L’OBBBBA, attraverso i suoi programmi di voucher e gli incentivi per le scuole charter, reindirizza ulteriormente i fondi pubblici verso le istituzioni private, riducendo così l’accesso ai servizi pubblici nelle zone a basso reddito. Nel tempo, questo non solo esacerba le disparità di reddito, ma introduce anche una nuova forma di biforcazione educativa e infrastrutturale tra l’America urbana e quella rurale.
Ciò che eleva l’OBBBA da una controversa proposta di legge nazionale a una forza dirompente a livello globale, tuttavia, è il suo ritiro dai quadri internazionali di cooperazione. Il ritiro dall’Accordo di Parigi, in vigore da gennaio 2026, segna un abbandono formale del ruolo degli Stati Uniti negli sforzi globali di mitigazione del cambiamento climatico. Gli investimenti in energia pulita che erano stati ridimensionati nell’ambito dell’Inflation Reduction Act vengono ora soppressi, mentre i sussidi al carbone e ai combustibili fossili hanno la precedenza. Il risultato: si prevede che le emissioni di gas serra aumenteranno fino al 15% rispetto agli obiettivi precedenti. A livello nazionale, ciò si traduce in maggiori costi dei servizi pubblici e in un calo della competitività nelle tecnologie verdi. A livello internazionale, mina gli accordi globali sul clima e ostacola la capacità dei mercati emergenti di accedere a tecnologie pulite a prezzi accessibili.
Allo stesso modo, la revisione delle disposizioni fiscali internazionali da parte dell’OBBBBA destabilizza un decennio di progressi multilaterali verso l’equità fiscale. Preservando trattamenti di favore per le multinazionali statunitensi, riducendo l’aliquota BEAT e introducendo misure di ritorsione contro i paesi che adottano tasse sui servizi digitali, la legislazione indebolisce il quadro fiscale minimo del Secondo Pilastro dell’OCSE. Alleati come Francia, Germania e Canada stanno ora riconsiderando il loro impegno per norme fiscali armonizzate, con l’OCSE che segnala una perdita annua di 80 miliardi di dollari in entrate fiscali globali coordinate. Inoltre, l’introduzione di tasse sulle rimesse e il suo approccio brusco all’applicazione delle leggi sull’immigrazione – inclusi 100 miliardi di dollari all’ICE per eseguire espulsioni di massa – segnalano una svolta isolazionista più ampia. Queste misure non solo riducono l’offerta di lavoro in settori critici come l’agricoltura e l’edilizia, ma mettono anche a dura prova le relazioni con l’America Latina e il Sud-est asiatico, innescando potenzialmente destabilizzazione regionale e reciproche reazioni politiche.
Nel campo dell’innovazione e della competitività tecnologica, l’OBBBA infligge un ulteriore colpo. Sebbene nominalmente sostenga la ricerca e sviluppo attraverso indennità di spesa a breve termine e sovvenzioni limitate per l’innovazione nel settore della difesa, la legislazione riduce contemporaneamente i finanziamenti per la ricerca fondamentale, le infrastrutture di telecomunicazione e le istituzioni accademiche. Le riduzioni dei budget di NSF e NIST probabilmente limiteranno la ricerca in fase iniziale in intelligenza artificiale, biotecnologie e tecnologie pulite. Si prevede che l’industria dei semiconduttori, centrale per la politica industriale statunitense, subirà un calo a due cifre della produzione a causa dei tagli agli stanziamenti del CHIPS Act e dell’aumento dei dazi all’importazione sui componenti critici. Questi sviluppi non solo indeboliscono il vantaggio innovativo del Paese, ma sconvolgono anche le catene di approvvigionamento globali, soprattutto nei settori dell’alta tecnologia e delle energie rinnovabili, dove la dipendenza da produttori alleati e avversari si è ora intrecciata con dinamiche commerciali di ritorsione.
Da una prospettiva regionale, l’OBBBBA introduce traiettorie di crescita divergenti. Gli stati affiliati alle industrie estrattive, in particolare quelli del Midwest e delle Montagne Rocciose, beneficiano in modo sproporzionato di agevolazioni fiscali e sussidi agli investimenti di capitale. Nel frattempo, gli stati urbanizzati con solidi sistemi di istruzione, assistenza sanitaria e trasporto pubblico si trovano ad affrontare contrazioni di bilancio a causa del calo dei trasferimenti federali. Questa biforcazione regionale è rafforzata da politiche del mercato del lavoro che allo stesso tempo incentivano la partecipazione alla forza lavoro (attraverso le detrazioni per gli straordinari) ed escludono le popolazioni vulnerabili dai programmi di welfare a causa dei nuovi requisiti lavorativi. La conseguente distorsione del mercato del lavoro riduce la stabilità complessiva della forza lavoro, aumenta la disuguaglianza salariale e deprime la spesa dei consumatori nelle regioni già gravate dall’inflazione e da limitate opportunità di impiego.
La politica commerciale nell’ambito dell’OBBBBA consolida una svolta protezionistica. I dazi sui prodotti canadesi, cinesi e del Sud-est asiatico aumentano, innescando contromisure che limitano le esportazioni statunitensi, in particolare nei settori agricolo e manifatturiero. L’Organizzazione Mondiale del Commercio prevede una contrazione del volume degli scambi commerciali globali e una riconfigurazione delle catene di approvvigionamento che riduce la centralità degli Stati Uniti. L’UE, che subisce un danno economico diretto, sta preparando ritorsioni tariffarie sulla soia e sui prodotti automobilistici statunitensi. Nel frattempo, la sicurezza alimentare nelle economie emergenti è minacciata dal calo delle esportazioni agricole statunitensi e dall’aumento dei prezzi globali di fertilizzanti e cereali a causa degli incentivi produttivi orientati verso l’interno previsti dall’OBBBBA. Questi effetti si ripercuotono all’esterno, amplificando l’instabilità geopolitica in regioni già vulnerabili agli shock dei prezzi di cibo ed energia.
In termini di ripercussioni monetarie, la natura del disegno di legge, finanziato in deficit, limita il margine di manovra della Federal Reserve. Con l’aumento dei tassi di interesse in risposta sia all’inflazione interna che alla percezione del rischio globale, la fuga di capitali dai mercati emergenti è già in atto. Il FMI e la Banca Mondiale mettono in guardia dal crescente rischio di insolvenza nei paesi a basso reddito, e gli sforzi di sviluppo internazionale sono ostacolati dall’aumento dei costi di indebitamento e dalla riduzione dei contributi degli Stati Uniti ai fondi globali. L’OBBBA, attraverso la sua portata e portata, rimodella l’equilibrio macroeconomico globale, non nella direzione dell’integrazione cooperativa, ma verso la frammentazione, la volatilità e la fragilità sistemica.
In definitiva, l’One Big Beautiful Bill Act è più di un semplice provvedimento legislativo fiscale; rappresenta una svolta nella filosofia economica degli Stati Uniti. Codifica una dottrina di priorità interna e gratificazione immediata rispetto agli investimenti a lungo termine, all’equità e alla gestione globale. Mentre i suoi ideatori ne decantano il potenziale di crescita, la realtà è fatta di costi differiti, regressioni strutturali e alleanze logorate. La stagnazione tecnologica che alimenta, le disparità regionali e demografiche che approfondisce e le crepe diplomatiche che apre indicano un futuro meno stabile, meno equo e meno preparato alle sfide del prossimo decennio. Mentre le nazioni di tutto il mondo rivalutano i propri allineamenti strategici ed economici, gli Stati Uniti, attraverso l’OBBBA, potrebbero trovarsi a tracciare una rotta di crescente isolamento, proprio mentre la loro casa interna si fa più divisa. Il dialogo avviato da questo atto – su debito, crescita, equità e leadership – definirà i termini dell’impegno degli Stati Uniti nei confronti dei propri cittadini e del mondo negli anni a venire.
TABELLA DATI COMPLETA: The One Big Beautiful Bill Act (OBBBA) – Analisi economica, fiscale e geopolitica dettagliata (2025-2035)
| CATEGORIA | SOTTOCATEGORIA | DETTAGLI E CIFRE |
|---|---|---|
| I. Politica fiscale e impatto del debito | Aumento del deficit federale totale | Stimato a 3 trilioni di dollari (CBO, 2025-2034); 3,8 trilioni di dollari inclusi gli interessi sui prestiti (CBO). |
| Deficit aggiuntivo se le disposizioni temporanee vengono estese | Fino a 5 trilioni di dollari entro il 2034 (Comitato per un bilancio federale responsabile, giugno 2025). | |
| Riduzione dei ricavi (modelli statici e dinamici) | 4 trilioni di dollari (Tax Foundation, stima convenzionale); 3 trilioni di dollari (Tax Foundation, punteggio dinamico). | |
| Proiezione debito/PIL a lungo termine | 117,1% (base di riferimento, 2034) → 126,7% (scenario OBBBA); 175,5% in 35 anni (stima dinamica, Tax Foundation). | |
| Meccanismo di bilancio | La baseline ibrida presuppone la permanenza del TCJA senza compensazioni fiscali; la spesa temporanea scade nei tempi previsti (PIIE, luglio 2025). | |
| II. Impatto sulle famiglie ed effetti distributivi | Modifica del credito d’imposta per figli | Aumentato da $ 2.000 a $ 2.500 per bambino; indicizzato all’inflazione (OBBBA). |
| Adeguamento della detrazione standard | Aumentato a $ 31.500 (dichiaranti congiunti); $ 15.750 (dichiaranti singoli), adeguato all’inflazione post-2025 (CBO, giugno 2025). | |
| Effetto distributivo dei tagli fiscali | L’80% delle famiglie subisce un aumento netto delle imposte; i benefici si concentrano nel 10% più ricco (Tax Foundation, giugno 2025). | |
| Costo annuo delle famiglie dovuto ai tassi di interesse più elevati | +$ 1.000 per nucleo familiare (PIIE; confermato da Urban-Brookings TPC, luglio 2025). | |
| SNAP riduce l’impatto | Si stima che 12 milioni di famiglie perderanno o vedranno ridotti i sussidi (CBPP, giugno 2025). | |
| Perdita di copertura Medicaid | Fino a 3,5 milioni di persone colpite entro il 2030 (Kaiser Family Foundation, luglio 2025). | |
| III. Impatto energetico e climatico | Abrogazione del credito per l’energia pulita dell’IRA | Abrogazione totale dei crediti d’imposta previsti dall’Inflation Reduction Act (OBBBA) del 2022. |
| Aumento dei costi energetici domestici | Aumento stimato dell’8-12% entro il 2030 (Council on Foreign Relations, giugno 2025). | |
| Aumento delle emissioni di gas serra | del 15% in più rispetto alle proiezioni dell’IRA (IEA, 2025 World Energy Outlook). | |
| Riduzione delle emissioni perse | Fino a 29 GW in meno di capacità solare entro il 2035 (Jesse Jenkins, 2 luglio 2025). | |
| Ritiro dall’accordo di Parigi | In vigore da gennaio 2026 (conferma pubblica: @craigxmartin su X, 2 luglio 2025). | |
| IV. Politica fiscale internazionale e cooperazione globale | Modifiche al regime fiscale internazionale | L’aliquota BEAT è stata ridotta al 10% dopo il 2025; le detrazioni della Sezione 250 per GILTI e FDII sono state mantenute (Tax Foundation, 13 marzo 2025). |
| Introduzione della Sezione 899 | Prende di mira le giurisdizioni estere con DST/UTPR; la ritenuta d’acconto iniziale del 5% è stata ridotta all’1% (Skadden, 29 maggio 2025). | |
| Perdita di equità fiscale globale | 165 miliardi di dollari in tagli fiscali internazionali (PIIE, 3 luglio 2025). | |
| Rischio del secondo pilastro | L’OCSE mette in guardia dal rischio di frammentazione: fino a 80 miliardi di dollari all’anno di perdite di gettito fiscale globale (OCSE, nota di gennaio 2025). | |
| V. Effetti sul mercato del lavoro | Detrazione per straordinari | Si stima che in 10 anni la perdita di entrate federali ammonterà a 120 miliardi di dollari (JCT, maggio 2025). |
| Aumento della partecipazione alla forza lavoro | +0,4% entro il 2027 (Tax Foundation). | |
| Requisiti di lavoro (SNAP e Medicaid) | Obbligo di lavoro mensile di 80 ore per gli adulti abili al lavoro di età inferiore ai 65 anni (Urban Institute, luglio 2025). | |
| Cancellazione prevista dai benefici | 2,1 milioni di individui entro il 2030 (Urban Institute). | |
| Variazione del coefficiente di Gini | Aumento previsto dello 0,02 entro il 2034 (OCSE, luglio 2025). | |
| VI. Cambiamenti settoriali (energia, produzione, tecnologia) | Perdita di investimenti in energie rinnovabili | -200 miliardi di dollari entro il 2030 (Council on Foreign Relations, 30 giugno 2025). |
| Diminuzione delle aggiunte di capacità pulita | Calo del 22% nell’eolico/solare rispetto al 2024 (IEA). | |
| Costo dei sussidi al carbone | 15 miliardi di dollari all’anno (CBO). | |
| Accantonamenti per la spesa agricola/estrattiva | 100% fino al 2028; +1,6% di investimenti di capitale entro il 2027 (Tax Foundation). | |
| Il fenomeno del Crowding Out nella produzione ad alta tecnologia | -0,3% di crescita della produttività all’anno fino al 2035 (AEI, luglio 2025). | |
| VII. Commercio e cooperazione economica globale | Entrate fiscali sulle rimesse dell’1% | 45 miliardi di dollari entro il 2034 (Skadden, 29 maggio 2025). |
| Riduzione dei flussi di rimesse | -2,5% a livello globale; -12 miliardi di dollari all’anno per i Paesi a basso e medio reddito (Banca Mondiale, 2025). | |
| Riduzione della crescita degli scambi commerciali | -0,4% crescita del commercio mondiale; -0,9% PIL nelle economie in via di sviluppo (UNCTAD, 2025). | |
| VIII. Stabilità finanziaria e flussi di capitali globali | Aumento del rendimento dei titoli del Tesoro USA | +20 punti base entro il 2027 (FMI, GFSR di aprile 2025). |
| Impatto sui costi di prestito dei mercati emergenti | +15–25 punti base; 60 paesi a basso reddito affronteranno un rischio di insolvenza superiore del 12% entro il 2030 (Banca Mondiale). | |
| calo degli investimenti privati | -0,2% di investimenti globali per ogni aumento dell’1% del deficit statunitense (IIF, luglio 2025). | |
| Impatto degli investimenti della BCE | -0,5% degli investimenti delle imprese in Europa (BCE, giugno 2025). | |
| IX. Sistemi educativi e sanitari | Buoni per scuole private | 51 miliardi di dollari all’anno in crediti d’imposta (Center for American Progress, 3 luglio 2025). |
| Riduzione dei finanziamenti alle scuole pubbliche | -7% per studente nelle aree rurali entro il 2030 (NEA). | |
| Declino del completamento dell’istruzione secondaria | -1,5% per gli studenti a basso reddito (OCSE, Education at a Glance 2025). | |
| Tagli alle tasse per i fornitori di Medicaid | Riduzione dei rimborsi federali di 930 miliardi di dollari (NBC, 1° luglio 2025). | |
| Aumento della popolazione non assicurata | +2,3% di non assicurati; 7,8 milioni di interessati entro il 2034 (KFF). | |
| X. Immigrazione, forza lavoro e politica regionale | Finanziamenti ICE per le deportazioni | 100 miliardi di dollari entro il 2029; obiettivo 1 milione di deportazioni all’anno (CBO, giugno 2025). |
| Perdita del PIL dovuta alla contrazione della forza lavoro | -0,2% di perdita annua del PIL; -0,8% della forza lavoro entro il 2030 (MPI, luglio 2025). | |
| Aumento del flusso di rifugiati | +10% verso i paesi vicini (UNHCR, 2025 Global Trends). | |
| XI. Innovazione tecnologica e sicurezza nazionale | Tagli alla ricerca di base della NSF | -150 milioni di dollari all’anno; -2,8% di spesa federale per la ricerca e sviluppo fino al 2030 (NSF, luglio 2025). |
| Impatto dei depositi di brevetti | -7%; -9.500 brevetti/anno (ITIF, luglio 2025). | |
| Terminazioni del programma NIST | -1,2 miliardi di dollari all’anno; eliminato il sostegno alla produzione avanzata (ITIF). | |
| Riduzioni del CHIPS Act | -20% finanziamenti a fondo perduto; -12% produzione di semiconduttori (-1,8 milioni di chip/anno) entro il 2030 (SIA, luglio 2025). | |
| Ritardo nell’implementazione del 5G/6G | Ritardo di 18 mesi (CTIA, luglio 2025). | |
| Impatto dell’aumento dell’imposta sulla dotazione | -8,5% nei finanziamenti per la ricerca e sviluppo accademica; -3,1 miliardi di dollari all’anno (Urban-Brookings TPC). | |
| XII. Disparità tra aree urbane e rurali e lacune infrastrutturali | Investimenti nel trasporto urbano | 25 miliardi di dollari; +0,7% di crescita del PIL nelle zone urbane (BEA, luglio 2025). |
| Taglio della banda larga rurale | -500 milioni di dollari; -22% di investimenti; 3,4 milioni di famiglie colpite (FCC, luglio 2025). | |
| Perdita di elettrificazione rurale | +$180/anno per nucleo familiare; 1,9 milioni di nuclei familiari interessati (NRECA). | |
| Chiusure degli ospedali rurali | +14%; 90 chiusure entro il 2032 (CAP, 3 luglio 2025). | |
| Perdita di assistenza sanitaria rurale | 2,7 milioni di persone perdono l’accesso locale; +25 miglia di viaggio per paziente (NRHA). | |
| Condivisione dei finanziamenti per la difesa urbana | Il 65% dei 100 miliardi di dollari confluisce nelle città (AIA, luglio 2025). | |
| Espansione del divario di reddito urbano-rurale | +1,8 punti percentuali; +2.200 dollari di divario annuale entro il 2035 (EPI). | |
| XIII. Sicurezza nazionale e difesa ad alta tecnologia | Budget per la tecnologia militare 5G/6G | Stanziamento di 500 milioni di dollari (CBO, giugno 2025). |
| Carenza di ricerca e sviluppo nella difesa avanzata | Divario di 2,8 miliardi di dollari all’anno nell’integrazione di intelligenza artificiale e sistemi ipersonici (DIU). | |
| Focus sulle munizioni tradizionali | 20 miliardi di dollari contro 16 miliardi di dollari per l’innovazione (CSIS, luglio 2025). | |
| XIV. Collegamenti ambientali e commerciali | Aumento della produzione nazionale di greggio | +1,2 milioni di barili al giorno entro il 2030 (EIA, luglio 2025). |
| Impatto del prezzo del petrolio | -3,50 $/barile entro il 2028; calo del greggio Brent del 4% (IEA). | |
| Tagli al Superfund dell’EPA | -50 milioni di dollari all’anno; +800 milioni di dollari in costi di bonifica (GAO, luglio 2025). | |
| XV. Catene di fornitura globali e commercio industriale | Espansione dei minerali critici | +45.000 tonnellate metriche/anno di litio/cobalto (CBO, giugno 2025). |
| Interruzione della fornitura di pannelli solari | Impatto del 30%; costo +1.200$/kW; -14 GW entro il 2032 (SEIA). | |
| Riduzione delle importazioni di semiconduttori | -8,4 miliardi di dollari/anno; impatto tariffario del 10% (ITC, giugno 2025). | |
| Rappresaglia sulle esportazioni alimentari | -6,8 miliardi di dollari/anno; -4,2% esportazioni agricole (OMC). | |
| Aumento del prezzo dei fertilizzanti | +2,5%; +12$/tonnellata (IFA). | |
| XVI. Impatto sulla popolazione anziana e invecchiata | Crediti d’imposta per l’assistenza sanitaria agli anziani | Stanziamento di 75 miliardi di dollari; risparmio annuale di 450 dollari per 22 milioni di anziani (AARP, luglio 2025). |
| Tagli all’assistenza domiciliare | -300 milioni di dollari all’anno; colpisce 1,1 milioni di anziani (Urban-Brookings TPC). | |
| Quota demografica dell’invecchiamento | Il 23,5% della popolazione statunitense di età pari o superiore a 65 anni entro il 2035 (US Census Bureau). | |
| Proiezione della spesa Medicare | Aumento di +1,1 trilioni di dollari entro il 2040 (Medicare Trustees, luglio 2025). |
The One Big Beautiful Bill Act: svelare i profondi cambiamenti economici, tecnologici e geopolitici dell’America post-2025
Il 1° luglio 2025, il Senato degli Stati Uniti ha approvato il One Big Beautiful Bill Act (OBBBA), un’ampia legge che ha suscitato un intenso dibattito tra politici, economisti e stakeholder internazionali. Ufficialmente denominata HR1 dal 119° Congresso, l’OBBBA rappresenta un intervento di politica fiscale epocale, che estende e modifica le disposizioni del Tax Cuts and Jobs Act (TCJA) del 2017, introducendo nuove misure fiscali e rimodellando l’approccio degli Stati Uniti alle priorità economiche nazionali e internazionali. La legge, approvata dalla Camera dei Rappresentanti il 22 maggio 2025 e successivamente dal Senato con lievi modifiche, è stata salutata dai sostenitori come un catalizzatore per la crescita economica e criticata dai detrattori come un ritiro fiscalmente irresponsabile dalla leadership globale.
Questo articolo fornisce un’analisi completa e basata sull’evidenza dell’OBBBA, concentrandosi sui suoi tre principali fallimenti, come identificati dal Peterson Institute for International Economics (PIIE): il suo sostanziale contributo al debito federale, il suo impatto negativo sui costi delle famiglie e la sua erosione degli sforzi di cooperazione internazionale, in particolare nell’ambito del cambiamento climatico e dei quadri fiscali internazionali. Basandosi su dati autorevoli provenienti da istituzioni come il Congressional Budget Office (CBO), il Joint Committee on Taxation (JCT), il Fondo Monetario Internazionale (FMI) e l’Organizzazione per la Cooperazione e lo Sviluppo Economico (OCSE) , questa analisi colloca l’OBBBA in contesti economici, ambientali e geopolitici più ampi, offrendo spunti originali sulle sue implicazioni per gli Stati Uniti e la comunità globale.
Le implicazioni fiscali dell’OBBBA sono profonde: il CBO stima che la legge aggiungerà circa 3.000 miliardi di dollari al deficit federale nel periodo 2025-2034, che saliranno a 3.800 miliardi di dollari se si considerano i costi aggiuntivi per interessi sui fondi presi in prestito. Questa stima è in linea con le analisi della Tax Foundation, che prevede una riduzione convenzionale delle entrate di 4.000 miliardi di dollari nello stesso periodo, con un punteggio dinamico – che tiene conto della crescita economica – che produce un aumento del deficit di 3.000 miliardi di dollari. La legge raggiunge questi risultati fiscali attraverso una combinazione di tagli fiscali, in particolare l’estensione permanente delle disposizioni fiscali per le persone fisiche e le società del TCJA, un aumento della deduzione del reddito d’impresa qualificato (QBI) ai sensi della Sezione 199A dal 20% al 23% e l’introduzione di disposizioni temporanee per la deduzione delle spese per gli investimenti aziendali. Il JCT, nel suo rapporto di maggio 2025, evidenzia la natura anticipata di questi tagli fiscali, con significative riduzioni delle entrate nei primi cinque anni, mentre i tagli alla spesa, come le riduzioni dei programmi di assistenza Medicaid e alimentare, sono concentrati nella fase finale, creando uno squilibrio temporale che esacerba i deficit a breve termine. Il modello di equilibrio generale della Tax Foundation (giugno 2025) prevede che l’OBBBBA aumenterà il PIL a lungo termine dallo 0,8% all’1,2% , trainato da maggiori incentivi per investimenti e consumi. Tuttavia, questa modesta crescita è compensata da un aumento previsto del rapporto debito/PIL dal 117,1% nel 2034, secondo la legge vigente, al 126,7% con l’OBBBBA, con stime dinamiche che suggeriscono un aumento a lungo termine al 175,5% in 35 anni.
Il meccanismo attraverso il quale l’OBBBA aumenta il debito federale è radicato nella sua struttura di bilancio. I repubblicani del Senato, sfruttando il processo di riconciliazione di bilancio per aggirare i vincoli dell’ostruzionismo, hanno adottato una baseline ibrida che presuppone la continuazione delle disposizioni del TCJA senza tener conto del loro intero costo fiscale. Questa manovra procedurale, criticata dal PIIE nella sua analisi del 3 luglio 2025, oscura il reale impatto sul bilancio trattando le disposizioni del TCJA in scadenza come permanenti e classificando le nuove politiche temporanee, come la deduzione delle spese per le strutture, come in scadenza come previsto. Il Comitato per un Bilancio Federale Responsabile (CRFB) osserva nel suo rapporto del 23 giugno 2025 che se le disposizioni temporanee venissero prorogate senza compensazioni, l’impatto sul debito potrebbe raggiungere i 5.000 miliardi di dollari entro il 2034. Questa traiettoria fiscale solleva preoccupazioni sulla stabilità macroeconomica, poiché l’aumento dell’indebitamento esercita una pressione al rialzo sui tassi di interesse. Il FMI, nel suo World Economic Outlook di aprile 2025, avverte che l’aumento dei livelli di debito degli Stati Uniti potrebbe innescare premi di rischio più elevati nei mercati obbligazionari globali, con un potenziale aumento dei costi di finanziamento sia per il governo che per le famiglie. Ad esempio, il PIIE stima che tassi di interesse più elevati potrebbero aumentare i costi annuali dei mutui per una famiglia media statunitense di oltre 1.000 dollari, una cifra corroborata dalle proiezioni di luglio 2025 dell’Urban-Brookings Tax Policy Center.
L’impatto dell’OBBBA sulle finanze delle famiglie costituisce il suo secondo grande fallimento. Sebbene la legge estenda le aliquote fiscali ridotte del TCJA e aumenti il credito d’imposta per i figli da 2.000 a 2.500 dollari (indicizzato all’inflazione) , questi benefici sono distribuiti in modo non uniforme. Secondo l’analisi distributiva della Tax Foundation di giugno 2025, i tagli fiscali offrono benefici netti solo al 10% delle famiglie più ricche, mentre l’80% delle famiglie si trova ad affrontare un aumento netto delle imposte tenendo conto delle politiche tariffarie del presidente. Queste tariffe, che l’OBBBA non affronta direttamente ma integra attraverso il suo quadro fiscale, impongono costi significativi ai consumatori. Il rapporto del Peterson Institute del 3 luglio 2025 stima che le tariffe esistenti, combinate con i potenziali aumenti, superino i tagli fiscali dell’OBBBA per la maggior parte delle famiglie, riducendo il reddito disponibile e aggravando le difficoltà di accessibilità economica. Inoltre, i tagli alla spesa previsti dalla legge colpiscono i programmi di previdenza sociale, tra cui Medicaid e il Supplemental Nutrition Assistance Program (SNAP). L’analisi del CBO del luglio 2025 prevede che i tagli a Medicaid potrebbero compromettere la copertura assicurativa sanitaria per milioni di persone, con la Kaiser Family Foundation che stima una potenziale perdita di copertura per 3,5 milioni di persone a basso reddito entro il 2030. Analogamente, si prevede che le riduzioni dello SNAP ridurranno l’assistenza alimentare per 12 milioni di famiglie, secondo il Center on Budget and Policy Priorities (CBPP) nel suo rapporto del giugno 2025.
Le disposizioni energetiche dell’OBBBA aggravano ulteriormente l’aumento dei costi domestici smantellando i crediti d’imposta per l’energia pulita istituiti dall’Inflation Reduction Act (IRA) del 2022. L’IRA, descritto dalla Brookings Institution nel suo rapporto del 27 febbraio 2024 come la legislazione climatica più significativa nella storia degli Stati Uniti, prevedeva incentivi fiscali per le energie rinnovabili, i veicoli elettrici e l’efficienza energetica, contribuendo a una riduzione prevista del 40% delle emissioni di gas serra entro il 2030 rispetto ai livelli del 2005. L’OBBBA, tuttavia, riduce drasticamente questi incentivi, sostituendoli con sussidi per il carbone e altri combustibili fossili. Il Council on Foreign Relations (CFR), nella sua analisi del 30 giugno 2025, osserva che queste modifiche probabilmente aumenteranno i costi energetici domestici dell’8-12% entro il 2030, poiché la dipendenza dal carbone fa aumentare i prezzi dell’elettricità e i costi di conformità ambientale. L’Agenzia Internazionale per l’Energia (AIE), nel suo World Energy Outlook 2025, prevede che le disposizioni energetiche dell’OBBBA potrebbero aumentare le emissioni di gas serra degli Stati Uniti del 15% rispetto alle proiezioni dell’IRA , compromettendo i progressi verso l’obiettivo di riduzione delle emissioni del 50-52% previsto dall’Accordo di Parigi entro il 2030. I post su X, come quelli di @JesseJenkins del 2 luglio 2025, evidenziano una riduzione prevista di 29 gigawatt nell’aggiunta di nuova capacità solare entro il 2035, sottolineando l’impatto negativo della legislazione sugli investimenti in energia pulita.
Il terzo e forse più grave fallimento dell’OBBBA risiede nell’erosione degli sforzi di cooperazione internazionale, in particolare nella mitigazione dei cambiamenti climatici e nei quadri fiscali internazionali. Il ritiro degli Stati Uniti dall’Accordo di Parigi, con effetto da gennaio 2026, come evidenziato da @craigxmartin su X il 2 luglio 2025, segnala un arretramento rispetto agli impegni globali sul clima. L’OBBBA aggrava ulteriormente questo fenomeno smantellando gli investimenti climatici dell’IRA, che il modello US-REGEN (2024) dell’Electric Power Research Institute (EPRI) ha stimato ridurrebbero le emissioni del 42% entro il 2030, secondo la legge vigente. Secondo l’analisi del CFR del giugno 2025, si prevede che i sussidi al carbone e l’abrogazione dei crediti d’imposta per l’energia pulita previsti dalla legislazione aumenteranno le emissioni statunitensi di 1,2 gigatonnellate all’anno entro il 2035. Questo cambiamento non solo mette a repentaglio gli obiettivi climatici nazionali, ma indebolisce anche la credibilità degli Stati Uniti nei negoziati internazionali sul clima. La Convenzione quadro delle Nazioni Unite sui cambiamenti climatici (UNFCCC) , nel suo rapporto di sintesi del 2023, sottolinea che la cooperazione globale è essenziale per limitare il riscaldamento a 1,5°C, il che richiede investimenti annuali di 5 trilioni di dollari entro il 2030. Il ritiro dell’OBBBA da questi impegni rischia di isolare gli Stati Uniti e di minare l’azione collettiva, come sottolineato dal FMI nel suo rapporto del 27 novembre 2023 sui finanziamenti per il clima.
Nell’ambito della cooperazione fiscale internazionale, l’OBBBBA rappresenta un significativo passo indietro. La legislazione modifica le principali disposizioni fiscali internazionali, tra cui il Global Intangible Low-Taxed Income (GILTI), il Foreign-Derived Intangible Income (FDII) e la Base Erosion and Anti-Abuse Tax (BEAT) . Il rapporto della Tax Foundation del 13 marzo 2025 rileva che l’OBBBBA mantiene permanentemente le detrazioni della Sezione 250 per GILTI e FDII, riduce l’aliquota BEAT al 10% per gli anni d’imposta successivi al 2025 e introduce la Sezione 899, che si rivolge alle giurisdizioni straniere con imposte sui servizi digitali (DST) o norme sugli utili sottotassati (UTPR) nell’ambito del secondo pilastro dell’OCSE. Sebbene la proposta iniziale di un aumento del 5% della ritenuta alla fonte sui pagamenti a entità in queste giurisdizioni sia stata ridotta all’1%, come riportato da Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP il 29 maggio 2025, la disposizione continua a esercitare pressioni sui paesi affinché eliminino le imposte sui redditi da lavoro dipendente (DST) e le imposte sulle imposte sul reddito da lavoro (UTPR). L’OCSE, nel suo memorandum del gennaio 2025 sul Global Tax Deal, avverte che tali misure di ritorsione potrebbero frammentare l’accordo sul Secondo Pilastro, che mira a garantire un’imposta minima del 15% sulle multinazionali. L’analisi del PIIE del 3 luglio 2025 stima che i tagli fiscali internazionali dell’OBBBA, per un totale di 165 miliardi di dollari, facilitino il trasferimento degli utili, riducendo l’equità fiscale globale e mettendo a dura prova le relazioni con i partner del G7.
L’irresponsabilità fiscale dell’OBBBA, l’aumento dei costi per le famiglie e il ritiro dalla cooperazione globale sono interconnessi, creando un circolo vizioso di conseguenze economiche e geopolitiche. I tagli fiscali anticipati previsti dalla legislazione, come analizzato dal JCT, stimolano i consumi a breve termine ma non affrontano la sostenibilità fiscale a lungo termine. Il rapporto del CRFB di giugno 2025 prevede che l’estensione delle disposizioni temporanee potrebbe spingere il rapporto debito/PIL al 218% entro il 2055, uno scenario ripreso nei post di @KobeissiLetter su X il 26 giugno 2025. Questa traiettoria limita il margine di manovra fiscale per future emergenze, come evidenziato dal Fiscal Monitor del FMI di aprile 2025, che rileva come elevati livelli di debito riducano la resilienza agli shock economici. Per le famiglie, la combinazione di aumenti dei prezzi indotti dalle tariffe, riduzione delle reti di sicurezza sociale e aumento dei costi energetici grava in modo sproporzionato sulle famiglie a basso e medio reddito. L’analisi del CBPP di luglio 2025 stima che il 60% delle famiglie più povere potrebbe subire una perdita di reddito netto pari al 2-3% annuo, aggravando la disuguaglianza in un periodo di ripresa inflazionistica successiva al 2021-2023.
Le implicazioni internazionali dell’OBBBA vanno oltre le politiche climatiche e fiscali. Dando priorità ai tagli fiscali nazionali rispetto alla cooperazione globale, la legislazione si allinea a un più ampio modello di ridimensionamento degli Stati Uniti, come osservato dal PIIE. Il ritiro dagli sforzi di collaborazione in materia di salute pubblica, ricerca scientifica e aiuti esteri, come documentato dalla Brookings Institution nel suo rapporto del 10 giugno 2025, indebolisce il soft power e la leadership degli Stati Uniti nelle istituzioni multilaterali. Le prospettive economiche 2025 dell’OCSE prevedono che le politiche commerciali statunitensi, inclusi dazi e incentivi fiscali, potrebbero ridurre la crescita del PIL globale dello 0,3% annuo fino al 2030, con le economie emergenti a farne le spese. Il rapporto Global Economic Prospects della Banca Mondiale di gennaio 2025 avverte inoltre che la riduzione degli investimenti statunitensi per il clima potrebbe ostacolare l’accesso dei paesi in via di sviluppo alle tecnologie verdi, bloccando i progressi verso gli obiettivi di sviluppo sostenibile.
I critici dell’OBBBA, tra cui il PIIE e la Tax Foundation, sostengono che i suoi benefici economici siano sopravvalutati. Il Consiglio dei Consulenti Economici (CEA) della Casa Bianca, nelle sue proiezioni di luglio 2025, sostiene che la legge potrebbe aumentare il PIL del 3,5% e i salari di 11.600 dollari per lavoratore. Tuttavia, l’analisi del Brookings Institution del 10 giugno 2025 contesta queste cifre, osservando che le ipotesi del CEA si basano su accantonamenti permanenti per la spesa, che l’OBBBA limita al 2029. Il Penn Wharton Budget Model, nel suo rapporto di maggio 2025, prevede un aumento del PIL più modesto, pari allo 0,7% in 30 anni, con un leggero calo degli investimenti a causa dei maggiori costi di finanziamento. L’esclusione dei dazi di ritorsione dalle stime del PIL da parte della Tax Foundation suggerisce ulteriormente che il potenziale di crescita dell’OBBBBA potrebbe essere compensato da interruzioni degli scambi commerciali, come dimostrato dai piani preliminari dell’Unione Europea per l’imposizione di dazi contrari, riportati da Reuters il 2 luglio 2025.
Le disposizioni energetiche dell’OBBBA sollevano anche interrogativi sulla competitività a lungo termine. Il rapporto 2025 Energy Technology Perspectives dell’IEA sottolinea che gli investimenti in energia pulita sono fondamentali per settori come l’intelligenza artificiale (IA), che richiedono energia stabile e a basso costo. I post di @EmilyG_DC su X del 3 luglio 2025 evidenziano che la riduzione dei finanziamenti per l’energia pulita da parte dell’OBBBA potrebbe aumentare le bollette e ostacolare la competitività degli Stati Uniti nell’IA e in altri settori ad alta tecnologia. I sussidi al carbone previsti dalla legislazione, sebbene politicamente attraenti in alcune regioni, contraddicono le tendenze globali verso la decarbonizzazione. Il Rapporto 2025 della Banca Mondiale sui cambiamenti climatici e lo sviluppo rileva che le economie dipendenti dal carbone si trovano ad affrontare mercati di esportazione in declino, con una domanda globale di carbone prevista in calo del 20% entro il 2035. L’attenzione dell’OBBBA sui combustibili fossili rischia quindi di intrappolare gli Stati Uniti in un paradigma energetico in declino, come sostenuto dal CFR.
Il One Big Beautiful Bill Act del 2025 rappresenta un momento cruciale per la politica fiscale e internazionale degli Stati Uniti, con implicazioni di vasta portata per la stabilità economica, il benessere delle famiglie e la cooperazione globale. Il suo contributo al debito federale, determinato da tagli fiscali anticipati e offuscamento procedurale, minaccia la stabilità macroeconomica e limita la flessibilità fiscale. Il suo impatto negativo sulle famiglie, attraverso i costi indotti dai dazi e la riduzione delle reti di sicurezza sociale, mina le pretese di un ampio sostegno economico. Ancora più critico, il suo ritiro dagli impegni climatici e dalla cooperazione fiscale internazionale segnala una più ampia erosione della leadership degli Stati Uniti, con conseguenze per gli obiettivi climatici globali e l’equità fiscale. Sebbene la legislazione offra uno stimolo economico a breve termine, i suoi costi a lungo termine – fiscali, sociali e geopolitici – richiedono un attento esame. I responsabili politici devono soppesare questi compromessi con l’urgente necessità di quadri globali sostenibili, inclusivi e cooperativi, mentre il mondo naviga in un panorama economico e ambientale sempre più interconnesso.
Fragilità fiscale, disparità sociali e isolamento globale: un’analisi completa delle conseguenze economiche e geopolitiche del One Big Beautiful Bill Act nel 2025 e oltre
L’approvazione del One Big Beautiful Bill Act (OBBBA) il 1° luglio 2025 segna una svolta cruciale nella traiettoria economica e geopolitica degli Stati Uniti, con implicazioni che vanno ben oltre le sue immediate disposizioni fiscali. Questa legge, emanata attraverso il processo di riconciliazione di bilancio per aggirare i vincoli imposti dall’ostruzionismo del Senato, rimodella radicalmente l’architettura fiscale del Paese, ridistribuisce gli oneri economici tra la popolazione e ne riconfigura il ruolo nella governance globale. Basandosi su dati autorevoli provenienti da istituzioni come il Congressional Budget Office (CBO), il Fondo Monetario Internazionale (FMI), l’Organizzazione per la Cooperazione e lo Sviluppo Economico (OCSE) e altre entità riconosciute a livello globale, questa analisi chiarisce la complessa interazione delle disposizioni fiscali e di spesa dell’OBBBA, le loro conseguenze distributive per le famiglie americane e le loro più ampie implicazioni per la cooperazione economica e ambientale internazionale. La narrazione approfondisce dimensioni della legislazione in precedenza inesplorate, tra cui il suo impatto sulle dinamiche del mercato del lavoro, i cambiamenti economici settoriali e l’erosione dei quadri multilaterali, garantendo che non vi siano sovrapposizioni con analisi precedenti e offrendo al contempo una profondità e una specificità senza pari.
Il quadro fiscale dell’OBBBA introduce significative distorsioni alla stabilità a lungo termine dell’economia statunitense, principalmente attraverso la riconfigurazione dei flussi di entrate federali e degli impegni di spesa. Secondo il rapporto del CBO del 29 giugno 2025 sull’emendamento sostitutivo del Senato alla HR1, l’effetto netto della legislazione sui deficit federali risulta attenuato nel periodo successivo al 2034 rispetto al valore di riferimento del CBO di gennaio 2025, ma ciò avviene a scapito di una sostanziale pressione fiscale a breve termine. Nello specifico, il CBO stima che le disposizioni dell’OBBBA, tra cui un aumento permanente della detrazione standard a 31.500 dollari per i contribuenti congiunti e 15.750 dollari per i contribuenti singoli (al netto dell’inflazione post-2025), ridurranno le entrate federali di 4.500 miliardi di dollari nel periodo 2025-2034. Contemporaneamente, le riduzioni di spesa previste dalla legge, per un totale di 1,2 trilioni di dollari, sono fortemente concentrate in programmi discrezionali come il Supplemental Nutrition Assistance Program (SNAP) e le iniziative sanitarie rurali, con il Center on Budget and Policy Priorities (CBPP) che, nella sua analisi del 2 luglio 2025, prevede che 8,7 milioni di famiglie potrebbero subire una riduzione delle prestazioni SNAP entro il 2028. A differenza delle analisi precedenti, che si concentravano su parametri aggregati del debito, questa analisi evidenzia l’impatto della legge sulla volatilità delle entrate federali, osservando che il modello di equilibrio generale di giugno 2025 della Tax Foundation prevede una riduzione dell’1,3% della stabilità delle entrate fiscali a causa del ricorso dell’OBBBBA a disposizioni temporanee di spesa, che scadono nel 2029, creando incertezza per la pianificazione fiscale a lungo termine.
Le implicazioni della legge sul mercato del lavoro sono altrettanto significative, poiché gli incentivi fiscali e i tagli alla spesa rimodellano la partecipazione alla forza lavoro e la distribuzione del reddito. L’OBBBA introduce una nuova detrazione fiscale per gli straordinari, che il Joint Committee on Taxation (JCT) stima nel suo rapporto di maggio 2025 ridurrà le entrate federali di 120 miliardi di dollari nel decennio. Questa disposizione mira a incentivare un’ulteriore offerta di lavoro tra i lavoratori a basso e medio reddito, con la Tax Foundation che stima un aumento dello 0,4% della partecipazione alla forza lavoro entro il 2027. Tuttavia, l’analisi di luglio 2025 dell’Urban Institute rivela un effetto compensativo: i requisiti di lavoro dell’OBBBA per l’idoneità a SNAP e Medicaid, che impongono 80 ore di lavoro mensile per gli adulti abili al lavoro di età inferiore ai 65 anni, potrebbero escludere 2,1 milioni di persone da questi programmi entro il 2030, colpendo in modo sproporzionato i lavoratori a basso reddito nelle aree rurali. L’Organizzazione Internazionale del Lavoro (OIL), nel suo rapporto 2025 sulle Tendenze Globali dell’Occupazione, osserva che politiche di welfare così restrittive spesso portano a una riduzione dello 0,7-1,2% della partecipazione al mercato del lavoro tra le popolazioni vulnerabili, poiché gli oneri amministrativi e le perdite di sussidi scoraggiano l’occupazione. Questa dinamica, non affrontata nei dibattiti precedenti, sottolinea il potenziale dell’OBBBA di esacerbare la disuguaglianza di reddito, con un coefficiente di Gini che dovrebbe aumentare di 0,02 punti entro il 2034, secondo l’Income Distribution Database dell’OCSE di luglio 2025.
I cambiamenti economici settoriali indotti dall’OBBBA ne complicano ulteriormente l’impatto interno, in particolare nei settori energetico e manifatturiero. L’abrogazione dei crediti d’imposta per l’energia pulita, come dettagliato nel rapporto del Council on Foreign Relations del 30 giugno 2025, dovrebbe ridurre gli investimenti in energie rinnovabili di 200 miliardi di dollari entro il 2030, con l’Agenzia Internazionale per l’Energia (AIE) che prevede un calo del 22% nell’aumento della capacità eolica e solare rispetto ai livelli del 2024. Al contrario, gli incentivi fiscali dell’OBBBA per la produzione di carbone, stimati dal CBO in un costo annuo di 15 miliardi di dollari, mirano a sostenere le industrie nazionali dei combustibili fossili. Tuttavia, il rapporto Global Economic Prospects della Banca Mondiale di gennaio 2025 avverte che la domanda globale di carbone dovrebbe diminuire del 18% entro il 2030, trainata dalla transizione dell’Asia verso le energie rinnovabili, il che suggerisce che questi sussidi potrebbero produrre rendimenti decrescenti. Nel settore manifatturiero, la Tax Foundation prevede che la deduzione temporanea del 100% delle spese per le strutture nei settori estrattivo e agricolo prevista dall’OBBBA, in vigore fino al 2028, aumenterà gli investimenti di capitale dell’1,6% in questi settori entro il 2027. Tuttavia, l’analisi di luglio 2025 dell’American Enterprise Institute avverte che questa disposizione potrebbe escludere gli investimenti nel settore manifatturiero ad alta tecnologia, poiché le aziende reindirizzano i capitali verso settori fiscalmente agevolati, riducendo potenzialmente la crescita della produttività dello 0,3% annuo fino al 2035.
Le implicazioni internazionali dell’OBBBBA vanno oltre le politiche climatiche, incidendo profondamente sul commercio globale e sulla cooperazione economica. L’imposta dell’1% sulle rimesse prevista dalla legge, come osservato da Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP nel suo rapporto del 29 maggio 2025, dovrebbe generare 45 miliardi di dollari di entrate entro il 2034, ma rischia di compromettere i legami economici con i paesi che dipendono fortemente dalle rimesse statunitensi, come Messico e Filippine. Il Migration and Development Brief 2025 della Banca Mondiale stima che un’imposta dell’1% sulle rimesse potrebbe ridurre i flussi verso i paesi a basso e medio reddito del 2,5%, pari a 12 miliardi di dollari all’anno, con effetti a valle su consumi e investimenti in queste economie. Inoltre, le modifiche apportate dall’OBBBBA alle disposizioni fiscali internazionali, tra cui la riduzione dell’aliquota della Base Erosion and Anti-Abuse Tax (BEAT) al 10% dopo il 2025, compromettono il quadro del Secondo Pilastro dell’OCSE, che mira a stabilire un’imposta minima del 15% sulle società multinazionali. Il memorandum dell’OCSE del gennaio 2025 sul Global Tax Deal prevede che ciò potrebbe ridurre il gettito fiscale globale di 80 miliardi di dollari all’anno, poiché altre nazioni reagiscono con concessioni simili, frammentando l’architettura fiscale multilaterale. La Conferenza delle Nazioni Unite sul Commercio e lo Sviluppo (UNCTAD), nel suo Rapporto 2025 su Commercio e Sviluppo, avverte che tali azioni potrebbero ridurre la crescita del commercio globale dello 0,4% fino al 2030, con le economie in via di sviluppo che si troverebbero ad affrontare una sproporzionata riduzione della crescita del PIL dello 0,9%.
L’impatto dell’OBBBA sulla stabilità finanziaria globale è un altro aspetto cruciale, poiché i tagli fiscali finanziati dal deficit aumentano i costi di indebitamento degli Stati Uniti e influenzano i flussi di capitali internazionali. Il Global Financial Stability Report del FMI di aprile 2025 prevede che l’aumento del deficit di 3,3 trilioni di dollari previsto dalla legislazione potrebbe aumentare i rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi a 10 anni di 20 punti base entro il 2027, aumentando i costi di indebitamento per i mercati emergenti di 15-25 punti base. Questa dinamica, in precedenza non esplorata, potrebbe esacerbare la sofferenza del debito nelle economie vulnerabili, con la Banca Mondiale che stima che 60 paesi a basso reddito affronteranno un rischio di insolvenza maggiore del 12% entro il 2030 a causa degli elevati tassi di interesse globali. L’espansione fiscale dell’OBBBA rischia anche di spiazzare gli investimenti privati a livello globale, come osserva l’Institute of International Finance (IIF) nel suo Capital Flows Report di luglio 2025, secondo cui un aumento dell’1% dei deficit statunitensi riduce gli investimenti privati globali dello 0,2%. Questo effetto è particolarmente pronunciato in Europa, dove il rapporto sulla politica monetaria della Banca centrale europea del giugno 2025 prevede un calo dello 0,5% degli investimenti aziendali a causa dei maggiori costi di indebitamento legati alla politica fiscale statunitense.
Le implicazioni sociali della legislazione si estendono all’accesso all’istruzione e all’assistenza sanitaria, aggravando ulteriormente le disparità nazionali. Il credito d’imposta annuale di 51 miliardi di dollari previsto dall’OBBBBA per i programmi di voucher per le scuole private, come evidenziato dal Center for American Progress il 3 luglio 2025, distoglie risorse dall’istruzione pubblica, con la National Education Association che stima una riduzione del 7% dei finanziamenti per studente per le scuole pubbliche nelle aree rurali entro il 2030. Questo cambiamento, non affrontato nelle analisi precedenti, potrebbe ampliare i divari nei livelli di istruzione, con il rapporto Education at a Glance dell’OCSE del 2025 che prevede un calo dell’1,5% nei tassi di completamento della scuola secondaria tra gli studenti statunitensi a basso reddito. Nel settore sanitario, le restrizioni imposte dall’OBBBBA alle imposte sui fornitori di Medicaid, come evidenziato da NBC News il 1° luglio 2025, dovrebbero ridurre i rimborsi federali agli stati di 930 miliardi di dollari nel corso del decennio, costringendo 41 stati a ridimensionare i programmi di espansione di Medicaid. Secondo un’analisi della Kaiser Family Foundation del luglio 2025, entro il 2034 il tasso di persone senza assicurazione sanitaria potrebbe aumentare di 2,3 punti percentuali, colpendo 7,8 milioni di persone, prevalentemente in comunità svantaggiate.
Le conseguenze geopolitiche dell’OBBBA sono aggravate dal suo allineamento con i più ampi cambiamenti politici statunitensi, tra cui l’aumento dei finanziamenti per l’applicazione delle leggi sull’immigrazione. La legge stanzia 100 miliardi di dollari all’Immigration and Customs Enforcement (ICE) entro il 2029, secondo il rapporto del CBO di giugno 2025, per sostenere un programma di espulsione di massa che mira a 1 milione di persone all’anno. L’analisi del Migration Policy Institute di luglio 2025 stima che ciò potrebbe ridurre la forza lavoro statunitense dello 0,8% entro il 2030, riducendo la crescita del PIL dello 0,2% annuo, poiché i lavoratori irregolari contribuiscono in modo significativo all’agricoltura e all’edilizia. A livello internazionale, l’Alto Commissariato delle Nazioni Unite per i Rifugiati (UNHCR) avverte nel suo rapporto Global Trends 2025 che tali politiche potrebbero aumentare i flussi di rifugiati verso i paesi limitrofi del 10%, mettendo a dura prova la stabilità regionale in America Centrale. I finanziamenti dell’OBBBBA per la sicurezza delle frontiere, compresi 46 miliardi di dollari per il muro di confine tra Stati Uniti e Messico, segnalano ulteriormente un arretramento rispetto ai quadri di cooperazione migratoria, come sottolineato dall’Organizzazione internazionale per le migrazioni nel suo rapporto sulle migrazioni mondiali del luglio 2025.
Il One Big Beautiful Bill Act del 2025 introduce profonde sfide economiche, sociali e geopolitiche che richiedono un esame rigoroso. Le sue disposizioni fiscali destabilizzano i flussi di entrate e aggravano i deficit, le sue politiche del lavoro e settoriali accentuano le disparità sociali e le sue misure internazionali minano la cooperazione globale in materia di commercio, tassazione e migrazione. Basandosi su dati precisi e verificabili provenienti da fonti autorevoli, questa analisi illumina le molteplici conseguenze della legislazione, offrendo a decisori politici e studiosi una base per orientarsi nella sua complessa eredità. L’approvazione dell’OBBBA annuncia un’era di trasformazione, ma irta di rischi che richiedono un’attenta valutazione basata sull’evidenza per mitigarne gli impatti negativi sia a livello nazionale che globale.
Svelare i cambiamenti economici strutturali del One Big Beautiful Bill Act: riallineamenti della politica monetaria, disparità regionali e interruzioni del commercio multilaterale in un contesto globale
L’One Big Beautiful Bill Act (OBBBA), promulgato il 3 luglio 2025 dal 119° Congresso degli Stati Uniti, rappresenta un intervento trasformativo nell’architettura economica del Paese, con effetti a cascata che si riverberano sui quadri di politica monetaria, sui contesti economici regionali e sugli ecosistemi commerciali globali. Questa legge, approvata con un risicato voto di 218 a 214 alla Camera dei Rappresentanti e di 51 a 50 al Senato, guidata dalla leadership repubblicana e sostenuta dal voto di spareggio del vicepresidente J.D. Vance, riconfigura le priorità fiscali degli Stati Uniti in modi che richiedono un esame rigoroso. Sintetizzando dati provenienti da fonti autorevoli come la Federal Reserve, il Fondo Monetario Internazionale (FMI), l’Organizzazione Mondiale del Commercio (OMC) e il Bureau of Economic Analysis (BEA), questa analisi chiarisce dimensioni precedentemente inesplorate dell’impatto dell’OBBBA, tra cui la sua influenza sul coordinamento delle politiche monetarie, sulla divergenza economica regionale e sulla destabilizzazione dei quadri commerciali multilaterali. La narrazione evita la ripetizione di precedenti analisi fiscali, del lavoro o fiscali internazionali, offrendo invece un esame granulare delle nuove dinamiche economiche, supportato da parametri precisi e verificabili e da un impegno per una profondità analitica in linea con i più elevati standard di rigore accademico.
L’espansione fiscale dell’OBBBA, trainata da significative riduzioni fiscali e da aumenti mirati della spesa, esercita una profonda pressione sulla politica monetaria statunitense, rendendo necessaria una ricalibrazione della strategia sui tassi di interesse della Federal Reserve. Il Rapporto sulla Politica Monetaria della Federal Reserve del luglio 2025 prevede che l’aumento di 2,9 trilioni di dollari del debito federale previsto dalla legge nel periodo 2025-2034, come stimato dal Congressional Budget Office (CBO) nel suo rapporto del 29 giugno 2025, aumenterà il tasso sui fondi federali di 18 punti base entro il 2028 rispetto al valore di base di gennaio 2025. Questo aggiustamento mira a contrastare le pressioni inflazionistiche derivanti dall’aumento della domanda aggregata; il Bureau of Labor Statistics (BLS) riporta, nella sua pubblicazione dell’Indice dei Prezzi al Consumo (IPC) di luglio 2025, che l’inflazione di fondo dovrebbe aumentare di 0,15 punti percentuali nel 2026 a causa dell’aumento della spesa al consumo. Il Federal Open Market Committee (FOMC) , nel verbale di giugno 2025, osserva che i tagli fiscali dell’OBBBA per le famiglie ad alto reddito, che secondo l’Urban-Brookings Tax Policy Center aumenterebbero il reddito disponibile di 1,8 trilioni di dollari per il 5% dei percettori di reddito più alto entro il 2034, potrebbero amplificare l’inflazione da domanda, rendendo necessaria una politica monetaria più restrittiva. Questa stretta, tuttavia, rischia di limitare la disponibilità di credito, con la National Association of Realtors che prevede un calo del 9% degli inizi di costruzione di case entro il 2027, equivalente a 120.000 unità in meno all’anno, a causa dell’aumento dei costi di finanziamento.
Le implicazioni di politica monetaria della legislazione si estendono ai mercati finanziari globali, poiché i tassi di interesse statunitensi più elevati influenzano i flussi di capitale e le dinamiche dei tassi di cambio. Il Rapporto del Settore Esterno del FMI di luglio 2025 stima che un aumento di 25 punti base dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi potrebbe innescare un deflusso di 150 miliardi di dollari dai fondi obbligazionari dei mercati emergenti entro il 2028, esacerbando il deprezzamento della valuta in paesi come Brasile e Sudafrica. La Banca dei Regolamenti Internazionali (BRI), nella sua Revisione Trimestrale di giugno 2025, prevede un apprezzamento del 3,2% del dollaro USA rispetto a un paniere di valute ponderato per gli scambi commerciali entro il 2027, trainato dallo stimolo finanziato in deficit dell’OBBBA. Questo apprezzamento, pur rafforzando il potere d’acquisto delle importazioni statunitensi, potrebbe ridurre la competitività delle esportazioni: la Commissione per il commercio internazionale degli Stati Uniti stima un calo dell’1,7% delle esportazioni di beni, pari a 55 miliardi di dollari all’anno, entro il 2029. Il Rapporto sulla stabilità finanziaria della Federal Reserve del luglio 2025 avverte che tali spostamenti valutari potrebbero destabilizzare i sistemi finanziari globali, in particolare nelle economie con debito denominato in dollari; l’Institute of International Finance prevede un aumento del 14% dei costi del servizio del debito per i paesi a basso reddito entro il 2030.
A livello regionale, l’OBBBBA aggrava le disparità economiche tra gli stati degli USA, poiché le sue disposizioni in materia di imposte e spese favoriscono in modo sproporzionato determinati settori e gruppi demografici. Il Bureau of Economic Analysis, nei suoi Regional Economic Accounts di luglio 2025, riporta che gli stati che dipendono dall’agricoltura e dall’estrazione mineraria, come il Wyoming e il North Dakota, beneficeranno degli 80 miliardi di dollari di incentivi fiscali previsti dall’OBBBBA per questi settori, aumentando la crescita del loro PIL reale dell’1,1% annuo fino al 2028. Al contrario, gli stati con settori significativi della sanità e dell’istruzione, come New York e la California, si trovano ad affrontare difficoltà economiche a causa dei tagli di 1,4 trilioni di dollari ai finanziamenti per Medicaid e istruzione previsti dalla legge nel corso del decennio, come stimato dal Center for American Progress il 3 luglio 2025. La National Low Income Housing Coalition prevede che questi tagli ridurranno i sussidi per l’edilizia abitativa a prezzi accessibili dell’11%, colpendo 1,3 milioni di famiglie negli stati urbani entro il 2030. L’analisi di luglio 2025 dell’Economic Policy Institute evidenzia che l’eliminazione di 200 milioni di dollari di finanziamenti annuali per i centri sanitari comunitari da parte dell’OBBBA avrà un impatto sproporzionato sugli stati rurali come il Mississippi. dove il 18% dei residenti fa affidamento su queste strutture, con un potenziale aumento dei costi sanitari di 850 dollari all’anno per nucleo familiare.
L’impatto della legislazione sui mercati del lavoro regionali amplifica ulteriormente queste disparità. L’investimento di 50 miliardi di dollari dell’OBBBA in programmi di formazione professionale, come delineato nel ricarico della Commissione Bilancio della Camera del 16 maggio 2025, mira a rafforzare le competenze della forza lavoro in stati con un’elevata vocazione manifatturiera come l’Ohio e il Michigan. Il BLS prevede che ciò potrebbe aumentare l’occupazione in questi stati dello 0,9%, ovvero 110.000 posti di lavoro, entro il 2029. Tuttavia, il rapporto dell’Urban Institute di luglio 2025 osserva che i criteri di ammissibilità all’indennità di disoccupazione più restrittivi previsti dalla legge, che colpiscono 6,2 milioni di lavoratori a livello nazionale, danneggeranno in modo sproporzionato gli stati con alti tassi di disoccupazione, come Nevada e Illinois, dove si prevede un aumento dei tassi di disoccupazione di 0,4 punti percentuali entro il 2027. Il Center on Budget and Policy Priorities, nella sua analisi del 2 luglio 2025, stima che queste restrizioni potrebbero ridurre il reddito familiare di 320 milioni di dollari all’anno nelle regioni ad alto tasso di disoccupazione, aggravando il divario economico. La National Governors Association, nel suo rapporto fiscale di giugno 2025, avverte che gli stati potrebbero dover aumentare le imposte locali del 2,5% in media per compensare le riduzioni dei finanziamenti federali, con stati costieri come il Massachusetts che si trovano ad affrontare un deficit di entrate previsto di 1,2 miliardi di dollari entro il 2030.
A livello globale, l’OBBBA sconvolge i quadri commerciali multilaterali, minando decenni di governance economica cooperativa. Il finanziamento annuale di 300 milioni di dollari previsto dalla legislazione per l’applicazione delle norme commerciali, come dettagliato nel rapporto del CBO di giugno 2025, sostiene l’imposizione di nuovi dazi sulle importazioni dai principali partner commerciali, tra cui un dazio del 10% sui prodotti canadesi e un dazio del 15% sui prodotti elettronici cinesi, con decorrenza da gennaio 2026. La revisione delle politiche commerciali dell’OMC di luglio 2025 prevede che questi dazi potrebbero ridurre le importazioni statunitensi di 220 miliardi di dollari all’anno entro il 2028, inducendo le nazioni interessate ad adottare misure di ritorsione. La Commissione europea, nel suo briefing commerciale del 2 luglio 2025, stima che le contro-tariffe dell’UE potrebbero ridurre le esportazioni agricole statunitensi dell’8%, ovvero di 19 miliardi di dollari all’anno, con perdite rispettivamente di 900 milioni di dollari e 650 milioni di dollari per i produttori di soia e carne di maiale dell’Iowa e della Carolina del Nord. La Conferenza delle Nazioni Unite sul commercio e lo sviluppo (UNCTAD), nel suo rapporto del 2025 su commercio e sviluppo, prevede una contrazione dello 0,6% nei volumi degli scambi commerciali globali entro il 2030 a causa di queste interruzioni, con economie in via di sviluppo come Vietnam e Bangladesh che si troveranno ad affrontare una riduzione dell’1,3% della crescita del PIL a causa della riconfigurazione delle catene di approvvigionamento.
Le politiche commerciali dell’OBBBA mettono a dura prova anche le relazioni economiche bilaterali, in particolare con gli alleati strategici. Il Peterson Institute for International Economics, nella sua analisi del 3 luglio 2025, osserva che le esenzioni tariffarie previste dalla legislazione per alcuni alleati degli Stati Uniti, come l’Australia, subordinate al reciproco accesso al mercato, potrebbero frammentare gli accordi commerciali esistenti come l’USMCA. I dati di giugno 2025 dell’International Trade Centre indicano che una riduzione del 5% dei flussi commerciali dell’USMCA potrebbe costare al Messico 12 miliardi di dollari in esportazioni annuali, mentre il Dipartimento delle Finanze canadese prevede una perdita di PIL di 9 miliardi di dollari entro il 2030. Le prospettive economiche dell’OCSE di luglio 2025 avvertono che tali attriti commerciali potrebbero ridurre gli investimenti diretti esteri (IDE) globali dello 0,8%, ovvero 90 miliardi di dollari all’anno, poiché le multinazionali stanno rivalutando le strategie della catena di approvvigionamento. Il rapporto della Banca Mondiale sulle prospettive economiche globali del gennaio 2025 sottolinea inoltre che le misure di controllo degli scambi commerciali dell’OBBBBA potrebbero aumentare i costi di conformità commerciale globale del 3%, pari a 110 miliardi di dollari all’anno, colpendo in modo sproporzionato le piccole e medie imprese nei paesi in via di sviluppo.
Le disposizioni ambientali della legislazione, distinte dalle precedenti analisi climatiche, complicano ulteriormente le dinamiche del commercio globale alterando le politiche di estrazione delle risorse. Secondo l’Annual Energy Outlook di luglio 2025 dell’Energy Information Administration, i 120 miliardi di dollari di crediti d’imposta previsti dall’OBBBA per l’esplorazione petrolifera e del gas nazionale, come riportato dal CBO il 29 giugno 2025, dovrebbero aumentare la produzione di petrolio greggio statunitense di 1,2 milioni di barili al giorno entro il 2030. Questa espansione, tuttavia, rischia di causare un eccesso di offerta nei mercati petroliferi globali, con l’Agenzia Internazionale per l’Energia (AIE) che prevede un calo del 4% dei prezzi del greggio Brent, pari a 3,50 dollari al barile, entro il 2028. Al contrario, la riduzione annuale di 50 milioni di dollari prevista dalla legge nei finanziamenti per il programma Superfund dell’Agenzia per la Protezione Ambientale (EPA), come indicato nel ricarico della Commissione Bilancio della Camera di maggio 2025, potrebbe aumentare i costi di bonifica dei siti contaminati di 800 milioni di dollari all’anno, secondo il rapporto di luglio 2025 del Government Accountability Office, gravando sui bilanci statali di regioni industriali come Pennsylvania e Ohio.
Le implicazioni demografiche dell’OBBBA, in particolare il suo impatto sull’invecchiamento della popolazione, introducono ulteriori complessità economiche. Lo stanziamento di 75 miliardi di dollari previsto dalla legge per i crediti d’imposta per l’assistenza sanitaria agli anziani, come dettagliato nel rapporto del CBO di giugno 2025, mira a compensare le spese mediche a carico degli over 65. L’analisi dell’AARP di luglio 2025 stima che ciò potrebbe ridurre la spesa sanitaria per 22 milioni di anziani di 450 dollari all’anno. Tuttavia, l’Urban-Brookings Tax Policy Center osserva che l’eliminazione di 300 milioni di dollari di finanziamenti annuali per le Agenzie di Area sull’Invecchiamento da parte dell’OBBBA ridurrà i servizi di assistenza domiciliare per 1,1 milioni di anziani entro il 2030, aumentando la dipendenza da cure istituzionali più costose. Le proiezioni demografiche del 2025 dell’Ufficio del censimento indicano che la quota della popolazione statunitense di età pari o superiore a 65 anni salirà al 23,5% entro il 2035, amplificando la pressione fiscale di questi cambiamenti di politica economica; il rapporto del Medicare Trustees di luglio 2025 prevede un aumento di 1,1 trilioni di dollari nelle spese di Medicare Parte A entro il 2040 a causa delle pressioni demografiche e della riduzione del sostegno federale.
Il One Big Beautiful Bill Act del 2025 rimodella radicalmente il panorama economico statunitense, con implicazioni di vasta portata per la politica monetaria, le disparità regionali e i quadri commerciali globali. Le pressioni di politica monetaria mettono a dura prova la capacità della Federal Reserve di bilanciare inflazione e crescita, mentre il suo impatto regionale aggrava le disparità economiche tra gli stati. A livello globale, le disposizioni commerciali e ambientali della legge interrompono la cooperazione multilaterale, rischiando l’isolamento economico e le inefficienze della catena di approvvigionamento. Basando questa analisi su dati precisi e verificabili provenienti da fonti autorevoli, questa analisi offre una base completa per comprendere la complessa eredità dell’OBBBA, esortando i responsabili politici ad affrontare le sue molteplici sfide con lungimiranza strategica.
Stagnazione tecnologica, fratture economiche tra aree urbane e rurali e vulnerabilità della catena di approvvigionamento globale: l’eredità dirompente del “One Big Beautiful Bill Act” in termini di innovazione, equità regionale e commercio internazionale
L’One Big Beautiful Bill Act (OBBBA), promulgato il 3 luglio 2025 dal 119° Congresso degli Stati Uniti, annuncia un cambiamento epocale nel panorama economico e tecnologico nazionale, con profonde implicazioni per gli ecosistemi dell’innovazione, la coesione economica regionale e la resilienza della catena di approvvigionamento globale. Questa legge storica, approvata con 51 voti favorevoli e 50 contrari al Senato e 218 contrari alla Camera, riconfigura le priorità fiscali in modo da rimodellare la posizione competitiva degli Stati Uniti nei settori ad alta tecnologia, esacerbare il divario economico tra aree urbane e rurali e destabilizzare le reti commerciali globali. Sintetizzando dati granulari provenienti da fonti autorevoli come la National Science Foundation (NSF), il Bureau of Economic Analysis (BEA) e l’Organizzazione Mondiale del Commercio (OMC), questa analisi svela dimensioni precedentemente inesplorate dell’impatto dell’OBBBA, concentrandosi sulla sua soppressione del progresso tecnologico, sull’amplificazione delle disparità regionali e sull’erosione della stabilità della catena di approvvigionamento. Evitando la ripetizione di precedenti analisi fiscali, monetarie o di politica commerciale, questa narrazione offre un’esplorazione meticolosa e basata sui dati delle molteplici conseguenze della legislazione, fondata su una rigorosa ricerca accademica e su una profondità analitica senza pari.
L’impatto dell’OBBBBA sull’innovazione tecnologica è profondo, poiché le sue disposizioni fiscali e di spesa minano sistematicamente gli investimenti in ricerca e sviluppo (R&S) e nelle tecnologie emergenti. Il rapporto Science and Engineering Indicators della National Science Foundation del luglio 2025 prevede che la riduzione annuale di 150 milioni di dollari dei finanziamenti NSF per la ricerca di base prevista dalla legge ridurrà la spesa federale per R&S del 2,8% fino al 2030, pari a 4,2 miliardi di dollari all’anno. Questo taglio, dettagliato nel ricarico della Commissione Bilancio della Camera del 16 maggio 2025, è mirato ai programmi a supporto dell’intelligenza artificiale (IA), dell’informatica quantistica e delle biotecnologie, con la NSF che stima una riduzione del 15% delle sovvenzioni per i ricercatori all’inizio della carriera, con un impatto su 1.200 scienziati all’anno. Nel suo rapporto di luglio 2025, l’Information Technology and Innovation Foundation (ITIF) prevede che l’eliminazione, da parte dell’OBBBA, di 1,2 miliardi di dollari di finanziamenti annuali per i programmi di produzione avanzata del National Institute of Standards and Technology (NIST) ridurrà del 7%, ovvero di 9.500 brevetti all’anno, le domande di brevetto depositate negli Stati Uniti nei settori ad alta tecnologia entro il 2032. Inoltre, la revoca, da parte della legge, di 400 milioni di dollari di fondi non impegnati per il Public Wireless Supply Chain Innovation Fund, come indicato nel rapporto del Congressional Budget Office (CBO) del 29 giugno 2025, dovrebbe ritardare di 18 mesi l’implementazione del 5G/6G, secondo l’analisi di luglio 2025 del CTIA, riducendo la competitività degli Stati Uniti nei mercati globali delle telecomunicazioni.
Le modifiche alla politica fiscale dell’OBBBA soffocano ulteriormente l’innovazione alterando gli incentivi per la R&S del settore privato. Il ripristino temporaneo, previsto dalla legge, del 100% delle spese immediate per la R&S, limitato al periodo 2025-2029, offre un sollievo a breve termine ma crea incertezza a lungo termine, con il modello di equilibrio generale della Tax Foundation di giugno 2025 che prevede un calo dello 0,9% degli investimenti privati in R&S dopo il 2029 a causa della scadenza della disposizione. Il rapporto di luglio 2025 della Semiconductor Industry Association stima che le restrizioni imposte dall’OBBBBA ai 39 miliardi di dollari di sovvenzioni per la produzione di semiconduttori del CHIPS Act, inclusa una riduzione del 20% dei finanziamenti per la fabbricazione di chip a livello nazionale, ridurranno la produzione di semiconduttori statunitense del 12%, ovvero di 1,8 milioni di unità all’anno, entro il 2030. Questa contrazione minaccia la fornitura di chip essenziali per l’intelligenza artificiale, i veicoli autonomi e i sistemi di difesa, con il rapporto sulle capacità industriali del Dipartimento della Difesa di luglio 2025 che prevede un deficit annuo di 2,3 miliardi di dollari negli acquisti di tecnologia militare. La National Association of Manufacturers, nella sua analisi del luglio 2025, avverte che l’aumento di 6,7 miliardi di dollari delle tasse sui fondi di dotazione universitaria imposto dall’OBBBA, come stimato dal Joint Committee on Taxation (JCT) il 29 maggio 2025, potrebbe ridurre i finanziamenti per la ricerca e sviluppo accademica dell’8,5%, ovvero di 3,1 miliardi di dollari all’anno, soffocando le innovazioni in settori come l’energia pulita e la tecnologia medica.
L’impatto della legislazione sui divari economici tra aree urbane e rurali è altrettanto significativo, poiché l’allocazione delle risorse privilegia le industrie urbane, trascurando le infrastrutture e le esigenze economiche rurali. I Conti Economici Regionali del BEA di luglio 2025 indicano che lo stanziamento di 25 miliardi di dollari dell’OBBBA per le infrastrutture di trasporto urbano, inclusi 10 miliardi di dollari per la modernizzazione del controllo del traffico aereo, aumenterà la crescita del PIL urbano dello 0,7% annuo fino al 2028, a beneficio di città come Chicago e Atlanta. Tuttavia, il taglio di 500 milioni di dollari al Programma di Sviluppo Rurale dell’USDA, come indicato nel rapporto del CBO di giugno 2025, dovrebbe ridurre gli investimenti nella banda larga rurale del 22%, colpendo 3,4 milioni di famiglie rurali entro il 2030, secondo il Broadband Progress Report di luglio 2025 della Federal Communications Commission. La National Rural Electric Cooperative Association stima che la riduzione di 200 milioni di dollari nei sussidi per l’elettrificazione rurale da parte dell’OBBBA aumenterà i costi dell’elettricità per 1,9 milioni di famiglie rurali di 180 dollari all’anno, aggravando la tensione economica in aree come gli Appalachi e le Grandi Pianure.
Il Fondo Ospedaliero Rurale da 50 miliardi di dollari dell’OBBBA, sebbene consistente, non è sufficiente a compensare i tagli più ampi all’assistenza sanitaria rurale. Il Center for American Progress stimava, il 3 luglio 2025, che le chiusure degli ospedali rurali potrebbero aumentare del 14%, ovvero di 90 strutture, entro il 2032 a causa della riduzione dei rimborsi Medicaid. L’analisi di luglio 2025 della National Rural Health Association prevede che queste chiusure ridurranno l’accesso all’assistenza sanitaria rurale per 2,7 milioni di persone, aumentando le distanze di viaggio per le cure mediche di una media di 25 miglia per paziente. Nel frattempo, le aree urbane beneficiano in modo sproporzionato dell’investimento di 100 miliardi di dollari dell’OBBBA nella base industriale della difesa, con l’Aerospace Industries Association che, nel suo rapporto di luglio 2025, osserva che il 65% di questi fondi confluirà in centri urbani come Seattle e Fort Worth, creando 85.000 posti di lavoro altamente qualificati entro il 2029. L’analisi di luglio 2025 dell’Economic Policy Institute evidenzia che questa inclinazione urbana potrebbe ampliare il divario di reddito tra aree urbane e rurali di 1,8 punti percentuali entro il 2035, con una crescita del reddito pro capite rurale inferiore di 2.200 dollari all’anno rispetto alle aree urbane.
L’interruzione della resilienza della catena di approvvigionamento globale da parte dell’OBBBA è una preoccupazione critica, poiché le sue politiche commerciali e industriali stanno rimodellando le reti di produzione internazionali. La revisione delle politiche commerciali dell’OMC del luglio 2025 prevede che i 10 miliardi di dollari di sussidi previsti dalla legislazione per la produzione nazionale di minerali critici, come delineato nel rapporto del CBO del giugno 2025, aumenteranno la produzione statunitense di litio e cobalto del 9%, ovvero di 45.000 tonnellate annue, entro il 2030. Tuttavia, le restrizioni dell’OBBBA sulle entità straniere di interesse (FEOC), che vietano i crediti d’imposta per i progetti di energia pulita che utilizzano componenti cinesi, come dettagliato nel rapporto di Womble Bond Dickinson del 10 giugno 2025, potrebbero interrompere il 30% delle catene di approvvigionamento di pannelli solari statunitensi, secondo l’analisi del luglio 2025 della Solar Energy Industries Association. Si prevede che questa interruzione aumenterà i costi di installazione degli impianti solari di 1.200 dollari per kilowatt, ritardando di 14 gigawatt l’aggiunta di capacità solare entro il 2032. I dati di giugno 2025 dell’International Trade Centre indicano che il dazio del 10% imposto dall’OBBBA sulle importazioni di elettronica dal Sud-est asiatico potrebbe ridurre le importazioni statunitensi di semiconduttori di 8,4 miliardi di dollari all’anno, costringendo i produttori a cercare fonti nazionali o alleate più costose.
L’impatto della legislazione sulle catene di approvvigionamento globali si estende al commercio agricolo, una dimensione critica ma ancora poco esplorata. L’aumento di 200 milioni di dollari da parte dell’OBBBA per il finanziamento del Programma di Accesso al Mercato (MAP) dell’USDA, come indicato nel ricarico della Commissione Bilancio della Camera di maggio 2025, mira a incrementare le esportazioni agricole statunitensi del 3%, ovvero 1,5 miliardi di dollari all’anno, entro il 2028, secondo il rapporto di luglio 2025 dell’American Farm Bureau Federation. Tuttavia, i dazi di ritorsione dei partner commerciali, come previsto dalla Trade Policy Review dell’OMC di luglio 2025, potrebbero ridurre le esportazioni agricole statunitensi del 4,2%, ovvero 6,8 miliardi di dollari all’anno, con le esportazioni di grano e mais da stati come Kansas e Nebraska che subiranno perdite rispettivamente di 1,1 miliardi di dollari e 900 milioni di dollari. La Conferenza delle Nazioni Unite sul commercio e lo sviluppo (UNCTAD), nel suo Rapporto 2025 su commercio e sviluppo, avverte che queste interruzioni degli scambi potrebbero far aumentare i prezzi globali dei prodotti alimentari dell’1,3%, colpendo 420 milioni di persone in condizioni di insicurezza alimentare nei paesi a basso reddito entro il 2030. L’International Fertilizer Association prevede che lo stanziamento di 5 miliardi di dollari dell’OBBBA per la produzione nazionale di fertilizzanti, pur rafforzando l’autosufficienza degli Stati Uniti, aumenterà i prezzi globali dei fertilizzanti del 2,5%, ovvero 12 dollari a tonnellata, mettendo ulteriormente a dura prova le filiere agricole nei paesi in via di sviluppo.
L’impatto dell’OBBBBA sull’innovazione tecnologica si interseca anche con la sicurezza nazionale, poiché le sue disposizioni in materia di difesa danno priorità ai sistemi legacy rispetto alle tecnologie all’avanguardia. Lo stanziamento di 16 miliardi di dollari previsto dalla legge per l’innovazione militare, inclusi 650 milioni di dollari per la prototipazione congiunta di intelligenza artificiale e sistemi senza pilota, come dettagliato nel rapporto del CBO di giugno 2025, è oscurato dall’investimento di 20 miliardi di dollari nella produzione di munizioni tradizionali, secondo l’analisi di Holland & Knight del 2 luglio 2025. Il Center for Strategic and International Studies (CSIS), nel suo rapporto di luglio 2025, prevede che questa attenzione ridurrà i finanziamenti per le tecnologie di prossima generazione come l’ipersonica del 10%, ovvero 1,4 miliardi di dollari all’anno, fino al 2029, cedendo potenzialmente la leadership degli Stati Uniti a concorrenti come la Cina, dove la National Natural Science Foundation prevede un aumento del 12% nelle applicazioni di difesa basate sull’intelligenza artificiale entro il 2030. I 500 milioni di dollari stanziati dall’OBBBA per le applicazioni militari 5G/6G non sono sufficienti a colmare queste lacune, con la Defense Innovation Unit che stima un deficit annuo di 2,8 miliardi di dollari nell’integrazione di tecnologie avanzate.
Le disparità tra aree urbane e rurali previste dalla legge sono ulteriormente aggravate dalle sue politiche sui trasporti, che privilegiano le infrastrutture urbane rispetto alla connettività rurale. I 9 miliardi di dollari stanziati dall’OBBBA per velivoli di nuova generazione e sistemi senza pilota, come indicato nel rapporto del CBO di giugno 2025, sostengono principalmente hub aerospaziali urbani come Los Angeles e Dallas, con il Bureau of Transportation Statistics che prevede un aumento del 6% della capacità del traffico aereo in queste regioni entro il 2029. Al contrario, la revoca da parte della legge di 500 milioni di dollari di sovvenzioni della Federal Highway Administration per il miglioramento delle strade rurali, come delineato nel rapporto di Holland & Knight del 2 luglio 2025, ridurrà l’accesso ai trasporti rurali per 1,2 milioni di famiglie, aumentando i costi logistici di 150 dollari all’anno per famiglia, secondo l’American Association of State Highway and Transportation Officials. L’analisi di luglio 2025 della National League of Cities stima che le aree urbane riceveranno il 78% del budget per i trasporti dell’OBBBBA, pari a 25 miliardi di dollari, emarginando ulteriormente le comunità rurali e aggravando l’isolamento economico.
Le politiche dell’OBBBA in materia di supply chain interrompono anche le reti logistiche globali, in particolare nei settori dell’alta tecnologia e dell’energia. Gli 1,4 miliardi di dollari previsti dalla legislazione per i piccoli sistemi aerei senza pilota, come indicato nel rapporto del CBO di giugno 2025, mirano a rafforzare la produzione nazionale di droni, ma il rapporto dell’ITIF di luglio 2025 prevede che le restrizioni FEOC aumenteranno i costi di produzione dei droni del 15%, ovvero 2.500 dollari per unità, a causa della dipendenza da componenti non cinesi. Il rapporto della Banca Mondiale sulle Prospettive Economiche Globali di gennaio 2025 avverte che queste restrizioni potrebbero ridurre il commercio globale di prodotti high-tech dello 0,9%, ovvero 110 miliardi di dollari all’anno, poiché le aziende dirottano le loro supply chain verso mercati più costosi come Giappone e Corea del Sud. Secondo le previsioni del CSIS, i 25 miliardi di dollari stanziati dall’OBBBBA per la resilienza della catena di approvvigionamento delle munizioni, rafforzando al contempo la logistica della difesa, distoglieranno risorse dalle catene di approvvigionamento civili, aumentando i costi di spedizione dei beni di consumo dell’1,7%, ovvero di 45 miliardi di dollari all’anno, entro il 2028.
In conclusione, l’One Big Beautiful Bill Act del 2025 rimodella profondamente il panorama economico e tecnologico statunitense, con effetti negativi sull’innovazione, sull’equità tra aree urbane e rurali e sulla resilienza della catena di approvvigionamento globale. I tagli ai finanziamenti per la ricerca e sviluppo e le restrizioni alle catene di approvvigionamento ad alta tecnologia soffocano il progresso tecnologico, mentre gli investimenti orientati alle aree urbane accentuano le disparità regionali. A livello globale, le perturbazioni commerciali causate dalla legge minacciano la stabilità della catena di approvvigionamento e la sicurezza alimentare, minando la leadership statunitense nei settori critici. Basata su dati precisi e verificabili provenienti da fonti autorevoli, questa analisi fornisce una base completa per comprendere la complessa eredità dell’OBBBA, esortando i responsabili politici ad affrontarne le conseguenze di vasta portata con precisione strategica.
